福盈资产解析常见可投资债券品种：国债、公司债、可转债及债券型基金

债券市场上品种多到数不清，可对咱们散户来说，能挑的债券交易品种却因为种种限制显得挺少。比如，央行债券、同业存单还有那些低等级债券，就只对银行和机构敞开大门，就像一道高高的墙，把咱们散户挡在了这些债券门外。不过，别急，咱们还是有国债、公司债、可转债还有债券基金这些常见的投资选择可以探索的。

国债的特点与机遇

政府（财政部）发行的国债，主要是为了吸引个人投资者的储蓄，满足他们长期储蓄投资的需求，这些国债大多是不可以流通的记名品种。比如，凭证式国债只能在银行购买，到期后银行会支付利息。记账式国债则更灵活，可以在交易所进行交易。通常来说，中短期国债的风险很小，几乎可以忽略，因此在债券市场里被称为“金边债券”。像在我们国家的一些银行网点，每天都有很多人来咨询凭证式国债的发售信息。投资国债能带来稳定的收益，但问题也是有的，比如收益率和其他债券品种相比确实较低，而且流动性不好，买了国债就得持有到期。比如说，有一位东北的退休工人，他辛苦攒了一笔钱，全买了国债，后来急需用钱，但国债还没到期，只能干着急。

国债在经济稳定中扮演着关键角色，不少人家把买国债当成了保值的手段。国债到期还本付息的可靠性极高，只要国家财政状况良好。而且，历史上国债本金亏损的情况很少见。要是说到安全性，国债对那些不喜欢风险的投资者来说，绝对是首选。但也有人觉得国债的收益太低，增长速度慢，尤其在通胀时期，这种感觉更加强烈。

公司债的投入与收益

公司债是股份制公司发行的债务合同，公司承诺在未来的某个特定时间偿还本金，并按约定的利率支付利息。如果公司风险较高，提供的收益也会相应增加。现在，普通投资者在沪深两市买卖公司债就像买卖股票一样方便，而且实行T+0交易制度，这使得公司债的流动性非常好，风险水平也相对较低。比如，当沪市某大型企业发行公司债时，吸引了众多投资者踊跃认购。

这事有风险，不确定因素也不少。公司要是经营不顺利，债券利息可能就付不出来了，严重的话，连本金都可能还不上。就拿广东一个小企业来说，信用评级不高，发行公司债时为了吸引资金，利率定得挺高。可要是经营过程中遇到资金链断裂的风险，持有债券的人就可能面临利息甚至本金无法兑付的困境。而且，市场波动也会影响公司债券的价格，比如在金融市场波动期间，很多公司债券的价值都会出现不同程度的下跌。

可转债的魅力

可转债，就是在公司债券的基础上加了期权功能。这债券让购买者在特定时间内可以选择将其转换成指定公司的股票，而且它的票面利率很低。最特别的地方就是它有三个主要特点。

债权性质的，利率固定，到期时间明确，要是想安安稳稳地收回本金和利息，投资者可以选择一直持有到债券到期。就拿福建的一位投资者来说，他买了一家公司的可转债，就是想靠利息来增值，所以他就打算一直持有，直到债券到期再拿回本金和利息。

股权性质，一开始它只是个普通的债券，一旦转换成股票，立马变身成为公司股东，不仅能参与公司经营管理，还能分得分红。

这东西有个特点，就是可转换性，是它的招牌特色。债券持有者可以按照一定的条件，把债券转换成股票。这就像是债券和期权的结合，有人形容它“下有保底，上不封顶”。因此，很多投资者都喜欢用它来实施攻守兼备的投资策略。但这里有个要注意的问题，如果公司股票持续下跌，一旦进行转换，可能会给持有者带来不小的损失。而且，转换比例和股价波动等因素，都会对投资者的收益产生复杂的影响。

债券型基金的状况

交易所里散户也能去交易，但债市流动性跟股市比可差远了，投资者兴趣都不大。那怎么办？咱们可以让债券型基金成为我们进入债市的快车。不过，债券型基金跟交易所的T+0机制可不一样，赎回通常要等1到3个交易日。就像北京有个想投债市又担心交易风险的投资者，就想通过债券型基金来参与。可要是赎回时急着用钱，那1到3天的等待时间可就成问题了。

看收益这块儿，债市要是整体形势不错，债券基金就能跟着沾光，享受这波上涨趋势。要是咱们能挑好债券品种组合投资，收益说不定还挺可观。不过，要债市整体不景气，债券基金的收益肯定得跟着受影响。而且，债券基金的管理费啥的这些开销，也会把收益空间给压下来。

如何选择合适的债券投资

投资得看个人目标。要是想找超级安全稳当的，国债那绝对是首选。要是想追求流动性和收益，公司债可能更合适。对于那些希望有更多变动、风险和收益自己能控制的投资者，可转债是个不错的选择。要是想省心点，让专业人士帮你管理资金进债市，债券基金就是最好的选择。比如，有个上海的投资人，快退休了，大部分资产都投国债保底，还投了点债券基金想多赚点收益。

得清楚自己能承受多大的风险。要是风险承受力不高的，最好别碰那些高风险的公司债，还有那些贪得无厌的可转债转换收益可能带来的风险。对于年轻的投资者来说，如果对风险接受度比较高，可以试试配置一小部分高收益债券，这样或许能增加收益的机会。就像深圳的一些年轻投资者，他们在自己能力范围内，会尝试把高收益债券和债券型基金混合起来投资。

投资债券要注意的风险

信用风险真是个大麻烦，不管是公司债还是可转债，一旦发行方信誉不佳甚至破产，投资者就有可能血本无归。别小看市场风险，整个经济环境一有波动，利率变动，债券价格就得跟着遭殃。就拿美国利率上调那时候来说，不少债券价格就跌得厉害。还有，像通货膨胀这东西，也能把债券价值给毁了。要是通胀率超过了债券收益，投资者实际上就是在亏本。

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